השקעות בשוק ההון

פיזור השקעות בעולם ההשקעות הפאסיביות

מהו פיזור השקעות? ולמה הוא כל כך חשוב?

אם הייתי אומר לכם לשים את כל הכסף שחסכתם כל חייכם על חברה אחת בלבד בבורסה, רוב הסיכויים שהייתם בועטים אותי החוצה מביתכם.
אולי גם הייתם ממלמלים לעצמכם “שלא שמים את כל הביצים בסל אחד”.
והייתם צודקים.
כאשר מדברים על פיזור השקעות, אנו מדברים על להשקיע תוך צמצום סיכונים, ע”י שימוש בנתונים ולא על פי תחושת בטן.

הבנו כבר שאנו רוצים להשקיע פאסיבית בשוק ההון.
אנו גם מבינים שהמשבר הבא הוא רק עניין של זמן.
עם כך, כיצד עלינו להתכונן למשבר הזה?
בסרטון שלו, מדבר Ben Felix על חשיבותו של פיזור השקעות נכון על מנת להתכונן למשבר הכלכלי הבא.
פיזור השקעות בצורה רחבה וחכמה עתיד לסייע לנו להיפגע פחות ממשבר עולמי.

פיזור השקעות בעולם ההשקעות הפאסיבי, מדבר על בחירת המדדים המעניקים לנו פיזור רחב על פי בחירתנו.
עכשיו נשאלת השאלה, כיצד נבחר את המדד המתאים עבורנו בעל פיזור השקעות שמשקף את תפיסתנו?
מהם הקריטריונים שעליהם נשים דגש? מהו פיזור טוב?
על כך נתמקד בכתבה זו.

דגש חשוב: אנו לא נדבר כאן על ניהול סיכונים, אג”ח למול מניות, איזונים שנתיים וכו’. לשם כך אכתוב כתבה ייעודית.

תקציר הכתבה

כאשר מדברים על פיזור השקעות, אנו נתמקד בקריטריונים הבאים:

  • השקעה במספר חברות גדול.
  • השקעה בסקטורים (תחומים) שונים בתעשייה.
  • השקעה בגדלי חברות שונים (Small cap, Medium cap, Large cap).
  • השקעה במדינות שונות.
  • השקעה בסוגים שונים של מדינות (מדינות מפותחות ומדינות מתפתחות).

בסיום הכתבה קיימת טבלה עם מספר אופציות לביצוע השקעות עולמיות מפוזרות על פני כל הקריטריונים הללו.

פיזור השקעות – על מה צריך להתמקד?

מה כל כך אהבנו בהשקעה במדד

כשלמדנו כיצד עובד מדד בשוק ההון באמצעות מדד הS&P 500, אהבנו לראות מספר דברים במנגנון שלו:

  • המנגון היפה של “ניקוי” חברה שנחלשה לטובת חברה חדשה שבמגמת עלייה.
    אולי נתפוס את הגוגל הבאה בשלב מוקדם שלה.
  • אנו משקיעים בכל חברה על פי משקלה היחסי בתוך המדד.
    אנו לא מסתנוורים מהצהרות כאלו או אחרות, אלא משקיעים באחריות על פי מה שהיא שווה בפועל.
  • אנו משקיעים בבת אחת ב-500 חברות במקום חברה אחת.
  • אנו משקיעים במגוון תעשיות שונות: תרופות, תחבורה, הייטק, מזון וכו’.

קריטריונים לפיזור השקעות

כמו שראינו, בהשקעה במדד אנו כבר מקבלים פיזור מסוים.
בואו נבין מהם הקריטריונים עבור פיזור השקעות המתאים לצרכים שלנו.

מספר חברות

החלטתם שאתם רוצים להשקיע בענף התעופה.
לשם כך, שמתם את כל הכסף שלכם בחברת אל-על. חברה אחת ויחידה.

מחר בבוקר הטייסים של אל-על מודיעים על שביתה ללא הגבלת זמן.
אולי אפילו אל-על פושטת רגל בגלל שערוריה כזו או אחרת.
הכסף שלכם נפגע משמעותית.

אלטרנטיבה אחרת היא להשקיע במספר חברות תעופה.
אם לא מתייחסים לעוד מיליון פרמטרים אחרים שקיימים עבור המתחרות, סביר להניח שאם אל-על בקשיים, המתחרות שלה נהנות מזה ועולות.
כך בעצם אתם מגינים על עצמכם מנפילה של חברות ספציפיות.
היום יש מדד כמעט לכל דבר. גם מדד עבור חברות התעופה, וניתן להשקיע בו.
פשוט אל-על לא נמצאת בו, וכנראה עדיף שכך 😉

בכמה חברות כדאי להשקיע? מה נחשב טוב?
אין תשובה ברורה לנושא. היום בעולם המדדים, אנו מדברים על אלפי חברות.
לדוגמא, קרן הסל VTI המחקה את כל השוק האמריקאי, מונה 3,592 חברות שונות.
כך שאנו מדברים על אלפים של חברות כאינדיקציה למספר חברות טוב.

להשקיע בכל הסקטורים (ענפי התעשייה)

קנינו מדד המחקה את כל חברות התעופה בעולם על פי משקלן היחסי בשוק התעופה.
מה יקרה אם תהיה מלחמה ויהיה חשש לפיגועים על מטוסים?
סביר להניח שכל חברות התעופה ייפגעו.

מה שאפשר לעשות זה להמשיך עם הקו של עולם התחבורה ולהשקיע אולי בחברות רכבות.
אנשים לא טסים? סיכוי יפה שיותר אנשים ייסעו ברכבת.
הגדלתי קצת את המיקוד שלי מעולם התעופה לעולם התחבורה הרחב יותר.
ומה עם נהגי הקטר בארה”ב שובתים? או שבדיוק יצא תקן בטיחות חדש לרכבות המייקר משמעותית את תחזוקתן?
כל סקטור התחבורה ייפגע מכך, וכתוצאה מכך התשואות שלי ייפגעו.

כאן נכנסת החשיבות של השקעה בסקטורים השונים.
למה להשקיע בסקטור התחבורה בלבד?
סקטור התחבורה נפגע? אז אולי אנשים מזמינים יותר אוכל כי הם נשארים בבית.
במצב הזה סקטור המזון היה יכול לעלות.
גם הוא נפגע? סקטור אחר יתרומם במקומו.

המסקנה היא ברורה – השקעה בסקטור אחד בודד בתעשיה, מזכירה את הבעייתיות של השקעה בחברה אחת.
אם יש בעיה באיזור הזה של התעשיה, אנו נפגע קשות. אין לנו איזור אחר שמחזק אותנו כשאיזור אחד נחלש.
יש צורך להשקיע במגוון סקטורים שונים.

כמה נשקיע בכל סקטור?
זה עובד בדיוק כמו המדד.
היום סקטור המזון שווה 10% מכלכלת העולם? אחלה! נשקיע בו בדיוק 10% במדד.
יש עכשיו באזז רציני על מניות הקנאביס? עדיין אשקיע בהן רק לפי שוויין היחסי בעולם.
מה אם הן יגדלו בטירוף?
עוד יותר טוב, משקל היחסי יעלה וההשקעה שלנו בהן תעלה בהתאם.

עד כה הבנו כי עלינו לבחור מדד (ובתכלס קרן סל המחקה אותו) המקיים:

  • מושקע באלפי מניות שונות.
  • מושקע במגוון רחב של סקטורים בתעשייה.

בואו נמשיך לקריטריונים הבאים.

גדלי חברות

זוכרים מה אהבנו במדד?
הוא מאפשר לנו “לתפוס” את הגוגל הבאה בשלב מוקדם יחסית בשווי השוק שלה.
לא הייתם רוצים לתפוס אותה בשלב מוקדם יותר?
בעולם גודל החברות, מחלקים את זה בעיקר לקטגוריות הבאות: small, medium & large cap (יש גם גדלים נוספים כמו micro cap).
מדד הS&P 500 לדוגמא, משקיע בעצם רק בחברות large cap.
קיים עולם שלם של חברות קטנות יותר (אך עדיין לא קטנות בכלל), כאשר חלקן ייצמחו כל כך שייכנסו בסוף לקטגוריה של large cap.
לא הייתם רוצים להשקיע בהן כל עוד הן עדיין קטנות? “לתפוס” את הגוגל הבאה?

מדדים שונים משקיעים בגדלי חברות שונים.
כך למשל בעוד שקרן הסל VOO משקיעה במדד הS&P 500, קרן הסל VTI משקיעה ובכל השוק האמריקאי בכל גדלי החברות – small, medium & large cap.

כמובן שגודל החברה מעיד גם על סיכון ההשקעה בה, אבל לשם כך משקיעים בה רק חלק קטן יותר בהתאם למשקלה.
הקרן VTI לדוגמא, משקיע בחברות מסוג small cap רק 7.4% מסך הנכסים שלה (נכון לינואר 2020).

מה המסקנה מכאן?
השקעה בגדלי חברות קטנות יותר מ-large cap עשויה להניב לנו מנוע צמיחה חשוב לתיק ההשקעות.
ככל שהחברה קטנה יותר כך גם הסיכון הכרוך בהשקעה בה גדול יותר. מסיבה זו אנו משקיעים בחברות רק על פי משקלן היחסי, על מנת לא להשקיע יותר מדי בחברה מסוכנת יותר.

הערה למתקדמים: קיים דיון שלם לגביי חברות Small cap והאם זה שווה להשקיע בהן בכל מחיר. הרבה פעמים קרנות המשקיעות בsmall cap גם עולות יותר (לדוגמא הקרן IMID לעומת הקרן VWRA) עד לרמה שהדבר אינו שווה. זה מאוד תלוי באסטרטגיית ההשקעה שלכם. התייחסתי לנושא זה בכתבה על ההשוואה שביצעתי בין IMID ו-VWRA.

פיזור השקעות עולמי

למה להשקיע רק בארה”ב? כי היא הכלכלה החזקה בעולם?
ומה אם מחר ארה”ב תקרוס כלכלית?
כמובן שכל העולם יירד גם הוא, אבל יהיו מדינות שיתחילו לתפוס את מקומה בכלכלה העולמית.
השקעה במדינה אחת מזכירה השקעה במניה אחת, או בסקטור אחד.
למה לא לפזר יותר?

אופציית פיזור נוספת היא השקעה במגוון מדינות על פי משקל היחסי בכלכלה העולמית.
ישנן קרנות סל העוקבות אחר מדדים עולמיים אשר יעשו את העבודה עבורכם (דוגמת VT כמובן).

נתון מעניין: נכון לינואר 2020, משקלה היחסי של ארה”ב מוערך בכ-55% מכלכלת העולם. ניתן לראות זאת על פי חלוקת הנכסים לפי מדינות שהקרן VT מקצה לארה”ב.

מדינות מפותחות לעומת מדינות מתפתחות

העולם מתחלק לשניים מבחינה כלכלית: מדינות מפותחות הנחשבות יציבות, ומדינות מתפתחות בעלות סיכון גבוה יותר, אך גם התמורה מההשקעה בהן גבוהה בהתאם.
קצת בדומה לחברות small cap, מדינות מתפתחות הן מדינות אשר פוטנציאל הצמיחה המהירה שלהם גבוה.
נכון לינואר 2020, שוויין מתוך הכלכלה העולמית עומד בערך על 10%.
כאשר מדברים על פיזור עולמי, אנו מדברים גם על חלוקת ההשקעות בין מדינות מפותחות למתפתחות.

לכן, בבחירת המדד – שימו לב אם רשום שהמדד עוקב רק אחרי מדינות מתפתחות, רק אחרי מפותחות או אחרי שתיהן.

השקעה עולמית או רק בסנופי (S&P 500)

רגע, אבל בכתבה על כמה תשואה אנו עתידים לקבל משוק ההון הראית נתונים מעניינים. להשקיע רק בארה”ב השתלם יותר היסטורית מאשר בכל העולם באופן יחסי. אנשים ששמים לב לפרטים

אז נכון, השקעה בארה”ב מבחינה היסטורית השתלמה יותר מאשר השקעה עולמית.
אבל יש מספר סיבות שאני בוחר להשקיע עולמית ולא רק בארה”ב:

  • השקעה עולמית היא פחות תנודתית מאשר רק בארה”ב.
    מבחינה כלכלית נטו אין משמעות לתנודתיות.
    אבל מבחינה פסיכולוגית, ההבדל בתנודתיות יעזור לי אישית לא להילחץ (או להילחץ פחות) ולעשות שטויות.
    זה מאוד אישי ותלוי אדם.
  • נתוני העבר לא אומרים כלום על העתיד. פיזור רחב של ההשקעה על פי משקל יחסי אמיתי (ולא תחושת בטן) יעזור לנו להתמודד עם אתגרי העתיד.

ומה עם להשקיע פשוט ב-S&P 500? זה הרי מאוד פופולרי.
ישנה טענה כי החברות ב-S&P 500 הן חברות גלובליות אשר מרוויחות הרבה מנכסיהן בשאר מדינות העולם.
טענה זו כמובן נכונה.
עם זאת, לטעמי אין כיסוי של כל הסקטורים, כל המדינות המתפתחות וכל גדלי החברות בבחירה זו.
“המלחמה” איזו גישה טובה יותר היא מיותרת לטעמי.
הבחירה תהיה תלויה ברצונות האישיים של כל אדם, בדמי הניהול בכלים העומדים לרשות האדם בכל השקעה ועוד פרמטרים אפשריים עבור כל אדם.
יש מקום לשתי הגישות בעולם 🙂

בתכלס – קרנות סל עבור פיזור השקעות רחב

אחד מהצעדים להשקעה פאסיבית היא בחירת המדד אחריו נרצה לעקוב, ולאחר מכן קניית קרן סל העוקבת אחר המדד.
להלן מספר אופציות אשר יביאו לכם פיזור עולמי נרחב ביותר:

הערה: בכל פעם שהשתמשתי בסימן “+”, הכוונה היא כי יש לשלב מספר קרנות על מנת להגיע לפיזור העולמי הרצוי. עליכם לחלק את ההשקעה בעצמכם בין הקרנות לפי שוויו היחסי של כל חלק. ניתן לדעת שווי זה ע”י הסתכלות בקרנות אשר מחקות את כל העולם בעצמן, דוגמת VT.
כנסו לעמוד של הקרן ותראו בעצמכם כמה אחוזים היא משקיעה בכל רכיב ורכיב בפיזור שלה.
כמו כן, עבור הקרנות מאירלנד, ציינתי את סימולן המופיע בבורסה בלונדון מטעמי פשטות.

(במכשירים מסויימים יש צורך לגלול שמאלה/מטה על מנת לראות את מלוא תוכן הטבלה)

קרנותמדינה מנפיקההרכבת השקעותהערות
VTארה”בכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות, כל סוגי גדלי החברות וכל הסקטורים.קרן אחת לפיזור מקסימאלי.
VTI+VXUSארה”בVTI – כל כלכלת ארה”ב.
VXUS – כלכלת העולם למעט ארה”ב.
כלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות, כל סוגי גדלי החברות וכל הסקטורים.
דמי ניהול מעט זולים יותר מאשר VT, אך יש צורך להפקיד בעצמכם את השווי היחסי של ארה”ב לעומת שאר העולם.
מבחינתי לא שווה את ההבדל הזעום בדמי הניהול.
IMIDאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות, כל סוגי גדלי החברות וכל הסקטורים.קרן אחת לפיזור מקסימאלי.
דמי ניהול יקרים בהרבה מ-VT.
למה היא בכל זאת שווה?
כשנגיע להבדלים בין קרנות איריות לאמריקאיות תבינו.
VWRAאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות וכל הסקטורים.
ללא גודל חברות small cap.
SSACאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות וכל הסקטורים.
ללא גודל חברות small cap.
ניתנת למסחר בשקלים בארץ.
דמי ניהול גבוהים מאוד.
בסוף 2020 דמי הניהול ירדו מאוד וכעת בהחלט אטרקטיביים.
IWDA+EIMIאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות וכל הסקטורים, כולל small cap במדינות המתפתחות.
ללא חברות small cap של המדינות המפותחות.
הקרן EIMI ניתנת למסחר בשקלים בארץ.
IWDA הייתה אופציה פופולרית מאוד בעבר, אך נכון ל-2020 האופציות הבאות זולות הרבה יותר עם אותו הפיזור.
SWRD+EIMIאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות וכל הסקטורים, כולל small cap במדינות המתפתחות.
ללא חברות small cap של המדינות המפותחות.
הקרן EIMI ניתנת למסחר בשקלים בארץ.
דומה מאוד ל-IWDA+EIMI, רק בדמי ניהול זולים יותר.
SWRD היא קרן חדשה יחסית נכון לשנת 2020.
VHVE+EIMIאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות וכל הסקטורים, כולל small cap במדינות המתפתחות.
ללא חברות small cap של המדינות המפותחות.
הקרן EIMI ניתנת למסחר בשקלים בארץ.
דומה מאוד ל-IWDA+EIMI, רק בדמי ניהול זולים יותר.
VHVE היא קרן חדשה יחסית נכון לשנת 2020.
VHVE+VFEAאירלנדכלל עולמית. מדינות מפותחות ומתפתחות וכל הסקטורים, כולל small cap במדינות המתפתחות.
ללא חברות small cap של המדינות המפותחות.
כמו VHVE+EIMI כאשר הקרן VFEA משקיעה גם היא במדינות המתפתחות כמו הקרן EIMI.
ההבדלים הם ש-VFEA אינה נסחרת בארץ, דמי הניהול שלה טיפה יקרים יותר, אך כמו VHVE היא של חברת ואנגארד ולכן השילוב שלהן ביחד מותאם יותר מאשר VHVE+EIMI מבחינת הרכב השקעה. האם זה קריטי? לא בטוח.
WSMLאירלנדהשקעה בחברות בגודל small cap רק במדינות מפותחות.קרן משלימה למי שאין לו ורוצה small cap במדינות מפותחות.
אינה נותנת מענה ל-small cap במדינות מתפתחות.
אפשרויות פיזור נפוצות
לא התייחסתי כאן לקרנות סל המחקות מדדי אג”ח עולמיים ומפוזרים. לשם כך אתם מוזמנים להסתכל על הקרנות: AGGG, AGGU, BND, BNDX & BNDW

לסיכום

הבנת חשיבות הפיזור ובחירת הפיזור הרצוי על ידינו (באמצעות קרנות סל), היא אחד מהשלבים לקראת השקעה פאסיבית בשוק ההון.
היינו רוצים לבצע פיזור השקעות על בסיס הקריטריונים הבאים:

  • השקעה במספר חברות גדול.
  • השקעה בסקטורים (תחומים) שונים בתעשייה.
  • השקעה בגדלי חברות שונים (Small cap, Medium cap, Large cap).
  • השקעה במדינות שונות.
  • השקעה בסוגי שונים של מדינות (מדינות מפותחות ומדינות מתפתחות).

בהמשך הכתבות נבין מהם הפרמטרים הנוספים החשובים לנו לפני שתכלס נתחיל להשקיע פאסיבית בעצמנו בשוק ההון.

במה אני משקיע? הכל חשוף לכם בפרוייקט שקופים ונהנים – התיק הנזיל.

תכלס.


  • יצאתם מאיזור הנוחות ובחרתם ללמוד? אתם בדרך הנכונה! נסו את הלינק הזה כדי ללמוד איך לחסוך כסף מקניות באינטרנט בלי מאמץ ועל הדרך לתמוך באתר 😎
  • סיימתם לקרוא הכל?
    הגיע הזמן לקחת חלק מהקהילה הכלכלית של ישראל בפורום תכלס כלכלה!
    הפורום פועל בשיטה שבה הקהילה מצביעה על השאלות והתשובות הכי מעניינות וטובות! על כל שאלה ניתן גם לסמן מה התשובה הטובה ביותר ולעזור לשפר את תוכן הפורום!
    למי שמכיר מדובר על גרסא ישראלית של אתר המתכנתים הפופולרי Stackoverflow, שבו אנשים מתקדמים בדירוג שלהם באתר על סמך איכות התוכן שהם מייצרים ולא על פי הכמות 💪💪💪
  • במיוחד לגולשי האתר – הטבות והנחות בתחומי כלכלה שונים – קורסים, כלים, שירותים, אנשי מקצוע ועוד. תקפצו להתעדכן מה חדש 🔥🔥
  • אהבתם אותנו? עזרו לנו להפיץ ת’בשורה וכתבו לנו ביקורת חיובית בפייסבוק!
מקור
InvestopediaBen Felix - Preparing for the Recession

תכלס

אני משקיע במסע לעצמאות כלכלית. אין לי כל רישיון ייעוץ השקעות או כל ייעוץ פיננסי כלשהו. אני לא יכול, לא מוסמך, לא רוצה וללא אמצעים להמליץ לאף אדם על הפעולות שעליו לנקוט בחייו ובפרט לביצוע פעולות על ניירות ערך. אין לראות בתכני האתר תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם. כל המסתמך על המידע באתר מבלי להיוועץ באיש מקצוע עושה זאת על דעתו ועל אחריותו בלבד. אלא אם צוין אחרת, אני מחזיק או עשוי להחזיק בניירות הערך הנדונים בפוסט. גלישתך באתר מהווה הסכמה מפורשת לתנאי השימוש.

כתבות קשורות

22 תגובות

  1. שלום רב. ברצוני לשאול מה היחס באחוזים אני מקציב בבניית תיק פסיבי עולמי בין הקרנות הנל VHVE.L+WSML.L+ EIMI. תודה

    1. אישית אני פחות אוהב 3 קרנות – נוגד לי את עקרון הפשטות שלי, אך בהחלט אפשרי.
      אשאיר את התשובה המלאה עבורך ועבור מי שיקרא, אבל מה שאני עושה במצבים כאלו הוא להיכנס לאיזור ה-Portfolio של קרן כמו VT ולהסתכל על חלוקת ההקצאות שם. לדוגמא, תשים לב שם כי המדינות המפותחות (נכון להיום) מקבלות 90% מהנכסים בעוד מדינות מתפתחות רק 10%.
      תמצא שם גם את החלוקה בין small cap לכל השאר ותוכל לחשב בעצמך 🙂

  2. אני עכשיו בדקתי וראיתי משהו שמוזר לי.
    ראיתי שדמי הניהול של VT הם 0.08
    לעומת VTI שהם 0.03 וUVXUS שהם 0.08 = 0.11

    מה שאומר שאין שום עדיפות לפיצול אם VT גם מכסה הכל וגם יותר זולה?
    או שאני מפספס משהו בחישוב?

    1. היי.
      שאלה לגביי איזון בין מניות לאג”ח. אם בניתי תיק שהמניות הם vwra עם איזו קרן סל אגחית היית מאזן?
      תודה

      1. זו שאלה קשה מאוד בלי לדעת מה טווח זמני ההשקעה, מה המטרה, מה היכולת שלך להתמודד עם סיכונים ועוד הרבה שאלות לא פשוטות.
        אני גם באופן אישי ב-100% מניות בגלל התשובות שסיפקתי לעצמי על השאלות הללו.
        במקום זה אני יכול לציין כמה קרנות אג”ח רחבות ואולי זה יעזור לך 🙂

        עולמיות – BNDW האמריקאית ו-AGGG האירית
        עולמיות מגודרות לדולר (ושזה קצת מפספס את המטרה של אג”ח כי אז אתה חשוף רק לדולר ולא למלא מטבעות שונים שזה חלק מהמטרה בפיזור אג”ח) – AGGU. אז למה לציין את זה? כי AGGU זו המקבילה הצוברת של AGGG המחלקת, ובקרן אג”ח אירית יש יתרון ברור לצוברת על פני מחלקת (דומה אך שונה לחלק א’ של מיסוי דיבידנדים. פשוט לא הגענו לאג”ח עדיין בסדרה)
        ארה”ב – BND האמריקאית
        שאר העולם – BNDX האמריקאית (מגודרת לדולר)

        מקווה שזה עזר!

    2. אכן יש פה פספוס של היחסים בהשקעה.
      על מנת לחקות חלוקה דומה למה שעושה הקרן VT, יש לחלק את ההשקעה ל-56% עבור VTI ו-44% עבור VXUS.
      לכן מדובר בעצם על 0.03*56% + 0.08*44%=0.054% ולא 0.11%

      1. לגביי האיזון האגחי. האם קרן מחקה אג”חית ממשלתי בישראל בלבד לא מתאימה? טווח ההשקעה 10 שנים. רמת סיכון בינונית כלומר אני רוצה לפזר 50/50 אגח/vwra?
        קרן מחקה אגחית ממשלתית ריבית קבועה / צמודה מדד מס 5122841

      2. מתאימה זה מאוד יחסי 🙂
        אם אתה מסתכל על השווי של מדינת ישראל בכלכלה העולמית (נגיד ע”י הסתכלות על כמה הקרן VT משקיעה בישראל) מדובר על 0.17%.
        לעומת זאת, אתה מתכנן להקצות לישראל 50% מהתיק שלך. מבחינת פיזור עולמי ברור שמדובר כאן במונח שנקרא Home Bias.
        כמובן שיש עוד שיקולים כמו: אני רוצה שהאג”ח שלי יהיה תלוי רק בשקל כי זה המטבע שאני חי על פיו, וואי כמה נוח לי לקנות בשקלים פשוט בבורסה בארץ במקום להתעסק עוד פעם בהמרת מט”ח וכו’.
        אני לא מוריד משיקולים אלו, אבל בהחלט מבחינת פיזור עולמי זה לא מתיישר (לטעמי) עם השווי האמיתי של מדינת ישראל.

        אגב, מדוע דווקא בקרן WVRA? אני מניח שאנחנו מדברים על התיק הממוסה שלך (כי בתיק הפטור להשקיע באג”ח עוד לא נתקלתי) וVWRA היא אופציה יחסית יקרה לאופציות אחרות שקיימות (קרנות בלאקרוק הנסחרות בארץ או קרנות אמריקאיות דוגמת VT).

  3. ברור. הכוונה בתיק הפטור 50% מניות – VWRA.
    ובתיק הממוסה ה50% הנותרים קרן סל אג”ח ממשלתי.

    1. אז רק כדאי שתרד לי אבן מהלב ואוודא שהבנתי את החלוקה שלך ב-100%:
      * בתיק הפטור – משקיע 100% מהתיק ב-VWRA, כאשר התיק הפטור מהווה 50% מכל הכסף שיש לך יחד עם התיק הממוסה?
      * בתיק הממוסה – משקיע 100% באג”ח כלשהו, כאשר התיק הממוסה מהווה 50% מכל הכסף שיש לך יחד עם התיק פטור?

      אם כך מדובר, כיצד תשלוט בכך שהתיק הפטור שלך מהווה 50% מכלל הכסף שלך? תחת ההנחה כי אין לך שליטה בתקרות להפקדה לתיק הפטור והדבר נגזר מהמשכורת \ עסק שלך ולהפקיד מעל התקרה לא בהכרח תמיד משתלם (כמו שציינתי בכתבה על קרן ההשתלמות).

      1. הבנת נכון. השאלה הייתה עקרונית האם זה הגיוני וסביר לאזן בין אג”ח ממשלתי בישראל לבין קרן סל מנייתי כמו vwra?
        המניות בקרן השתלמות. והאג”ח ועוד קרן סל vwra בתיק הממוסה ושם אעשה את האיזון לדוגמא.

      2. אחלה תודה על השיתוף!
        לטעמי התשובה היא שכן, הדבר הגיוני באופן כללי (אם כי כמו שכבר רשמתי לך מקודם לטעמי השקעת אג”ח רק במדינה אחת קטנטנה ולא הכי יציבה כמו ישראל זה לא בהכרח משהו שהייתי עושה).
        אני אישית הייתי מרגיש בנוח יותר עם קרן אג”ח עולמית מאשר עם אג”ח ממשלתי ישראלי.

  4. היי תאכלס!
    אני נמצא באותה סיטואציה כמו שמואל ומחפש באמת קרן אג”ח עולמית. יש לך כמה המלצות שאני אוכל לחקור בעצמי?
    בגדול ההשקעה היא לטווח של 5-10 שנים אז אני מכוון לאג”ח טווח בינוני, מעדיף לסחור בשקלים.

    כרגע האופציה היחידה שאני רואה היא הקרן של בלאקרוק שאלטשולר משווקים (iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF)
    האם יש לי עוד אופציות?

    1. היי אודי!
      תשובתי כאן תהיה זהה לתשובתי לשמואל. ישנן הקרנות העולמיות שציינתי בתגובה הזו, לצערי הן אינן נסחרות בשקלים ואני מבין שהנושא קריטי עבורך.
      מבחינתי השקעה באג”ח אמריקאי (כמו הקרן שציינת) נשמע הגיוני יותר מאשר אג”ח ישראלי. אפשר לנסות לשלב ביניהם אם זה מספיק קריטי עבורך.

      מעבר לזה אני לא מכיר עוד אופציות טובות הנסחרות בשקלים בארץ. אולי מישהו מהקהל מכיר 🙂

  5. היי,

    קודם כל – תודה רבה על הפוסטים המעולים שאתה מפרסם. הם נוחים וקלים להבנה יותר מכל קבוצה / אתר אחר שיצא לי לראות.

    יש לי שאלה שאשמח לקבל הכוונה לגביה.
    אני רוצה להשקיע בקרן שתחקה את MSCI World. אני די עצלן (נראה לי סביר למשקיע פאסיבי 🙂 ) ולכן מאוד מעדיף להשקיע בבורסה הישראלית ולא להשקיע דרך ברוקר זר.

    הייתי שמח להבין מה ההבדלים בין iShares MSCI AC WORLD UCITS ETF, נ״ע 1159235 לבין IWDA מבחינת תשואה לאורך 20 שנה.
    אני יודע שדמי הניהול של IWDA הם 0.2 לעומת 0.6 של iShares MSCI AC WORLD UCITS ETF. מצד שני, ב-IWDA צריך לשלם על המרת מט״ח. אני מניח שעדיין IWDA מנצחת עם תשואה גבוהה יותר בטווח של 20 שנה אבל הייתי שמח להבין בכמה. יש סימולציה כלשהי שמראה את המספרים?

    תודה רבה.

    1. אהלן בארי! שמח שהאתר עוזר לך 🙂
      כעיקרון יש לי אקסל (שעוד לא סיימתי לעבוד עליו) בסוף הכתבה על מיסוי דיבידנדים חלק ב’. אפשר להזין בו מה שרוצים, אך אני משאיר אותו נעול עד שאסיים לעבוד עליו.
      אז כרגע אין לי סימוצליה בשלוף.
      מה שכן, גם אם היה לי זה היה כמו להשוואת תפוחים לתפוזים. אכן יש הבדל של 0.4% (הבדל לא קטן) בדמי הניהול, אבל ההבדל הגדול יותר הוא באופי ההשקעה.
      SSAC משקיעה בכל העולם בעוד IWDA משקיעה רק במדינות מפותחות.
      מה גם ש SSAC קיימת רק מאז אוקטובר 2011 בעוד IWDA קיימת מאז ספטמבר 2009. שתיהן לא עם המון היסטוריה אחורה.
      קצת קשה להשוואות.

      קיימת לך אגב עוד אופציה זולה יותר, השקעה ב-3 קרנות של בלאקרוק בארץ: סנופי, אירופה ומדינות מתפתחות. זה גם בשקלים ועם חלוקה יחסית רחבה שתניב דמי ניהול נמוכים הרבה יותר.
      אגב, לא הייתי מסתכל על הקרן IWDA בימינו. בשנתיים האחרונות קמו מספר קרנות נוספות באירלנד שמביאות אלטרנטיבה שעוקבת אחרי אותו מדד (או מדד מקביל) בדמי ניהול זולים יותר. יש לך כמה דוגמאות לכך פה למעלה בכתבה (כמו VHVE או SWRD).

      בשורה התחתונה כל האופציות שלך טובות 🙂

  6. היי , תודה רבה על שיתוף הידע !!!
    קצת בתחילת דרכי בעולם ההשקעות בקרנות שנמצאות בחול (” וואי כמה נוח לי לקנות בשקלים פשוט בבורסה בארץ במקום להתעסק עוד פעם בהמרת מט”ח וכו’.”)
    כל הקרנות שציינת מוכרות לי בשמות אבל משום מה יש לי קושי להבין כל אחת מפנה למקום שונה – אם אכנס לאתר של ואנגארד ואחפש VT או VXUS אמצא אותם , אבל אם ארשום VWRA לא אמצא כלום , למה?
    כנל לגבי SSAC ו EIMI אני מבין שהם מונפקות עי גופים שונים ולכן לא אמצא אותם באתר של ואנגארד … אבל איך בכלל מכירים אותם
    הייתי שמח אם היה איזה פוסט על הגופים המנפיקים / מדינת ההנפקה משהו שיעשה לי סדר

    תודה רבההההההה !!

  7. מאמר מצוין! יש נקודה נוספת ששוה להזכיר ולא מצוינת במאמר, זה פיזור גם בCurrency. בקרן נאמנות של VT רק 60% זה USD וכל השאר מפוזר על פני מטבעות אחרים. פיזור זה מקטין עוד את התלות בהישענות על כלכלה בודדת (מטבע מייצג את הכלכלה של מדינת המטבע).

      1. תודה. הייתי צריך לחשוב על זה.
        פשוט הסתכלתי בלינק שאתה צרפת בלבד. והתקשתי למצוא.

  8. אני משקיע בארהב בתיק הממוסה. אני רוצה לחקות את שאר החברות הגדולות בעולם המפותח (בלי ארהב) בתיק הפטור.
    האם יש קרן אירית שמחקה עולם בלי ארהב ובלי מתפתחות?

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

Back to top button