מה זה התיק הנזיל?

אז כמו שקראנו בכתבה על עצמאות כלכלית, אנחנו מנסים לבנות תיק השקעות שיענה על היעד שלנו בדרך לעצמאות כלכלית. חלק אחד מהתיק יהיה התיק הפנסיוני, בעוד לחלק השני אני קורא התיק הנזיל.

חשוב לי להבהיר שהתיק הנזיל זה לא איזה מונח מקצועי ומוסכם שאני משתמש בו.
הסיבה לשימוש בשם זה היא שאלו כספים נזילים ופנויים לשימוש במידה ואזדקק להם. בין אם זה למקרה חירום או למשהו שצפיתי מראש.
בתיק הפנסיוני למשל, אני לא יכול לעשות זאת שכן הכספים נעולים עד גיל פרישה (טוב לא כל הכספים, אבל בואו לא ניכנס לזה עכשיו).

ממה מורכב התיק הנזיל?

כל סכום כסף אשר מושקע וניתן למשוך ממנו כספים בטווח מיידי \ קצר.
למעשה מדובר על שני דברים עיקריים:

המשמעות היא שכספים שיושבים בעו"ש (עובר ושב בבנק) לא נספרים ביעד לעצמאות כלכלית. אלו כספים שצריכים לשמש אותנו להוצאות השוטפות שלנו ולא משיגים לנו תשואה. להיפך, הם אף יורדים בערכם (משמע אתם מפסידים כסף בפועל) בעקבות האינפלציה.
אנו מנסים כל חודש למקסם את הכספים שהולכים להשקעה בהתאם ללוח השנה למשקיע שלנו.

רגע, אמרת רק הכספים הנזילים! מה הקשר קרן השתלמות עכשיו?

למי שלא מכיר, קרן השתלמות משתחררת (הכספים בה נהיים נזילים) אחרי 6 שנים מפתיחתה.
עבורי, 6 שנים זה פרק זמן מספיק קצר בשביל להחשיב את הקרנות הללו בתיק הנזיל שלי.
בנוסף, כאשר קרן אחת משתחררת, ניתן לבצע משהו שנקרא "החלת וותק".
מה שזה אומר בעצם זה שאם קרן אחת נזילה, גם האחרות נזילות.
בואו נגיד שאפילו אם אין לכם את הקרן הנזילה האחת הזו, עדיין תמיד אפשר לקחת הלוואה מקרן השתלמות ובעצם כך "להנזיל" חלק מהכספים שלה בעת הצורך.

בגלל כל הסיבות הנ"ל, קרנות ההשתלמות זכו למקום של כבוד בתיק הנזיל שלי.

תיק בתוך תיק?

כמו שניתן לראות בפרוייקט שקופים ונהנים – התיק הנזיל, את התיק אני בעצם מפצל לשני תתי תיקים:

דבר שני, שני התיקים הללו גם מנוהלים במקומות שונים, ולכן קיימת גם הפרדה פיזית ביניהם מה שמצדיק עוד יותר את ההתייחסות הנפרדת אליהם.

התיק הרגיל / ממוסה

הכוונה ב"רגיל / ממוסה" היא שלא קיימת הטבת דחיית מס בתיק.
כלומר, כל מכירה של נייר ערך (אג"ח או מניה) יוצרת אירוע מס – מצב שבו צריך לשלם עכשיו מס רווחי הון על הרווחים שעשיתי.
בעצם במצב הזה יש לי פחות כסף בחשבון אחרי מכירה ברווח ואפקט הריבית דריבית שלי נפגע.

לדוגמא, השקעתי בתיק המניות שלי 1,000 ש"ח.
התיק עשה תשואה מדהימה של 10% וכעת שווי התיק עומד על 1,100 ש"ח.
במידה ומכרתי בנקודה זו את התיק, עליי לשלם 25% (מס רווחי הון נכון ל-2019) מהרווחים למדינה.
כאמור, הרווחתי 100 ש"ח ומכיוון ש-25% מרווחים אלו עומד על 25 ש"ח, שווי התיק החדש הינו 1,075 ש"ח.
במידה והייתה לי הטבת דחיית מס, לא הייתי משלם עכשיו את ה-25% על הרווחים, וממשיך להשתמש בכספים אלו לצורכי ההשקעות שלי.
התוצאה הייתה שאפקט הריבית דריבית היה חל על תיק ההשקעות עם יותר כסף.
במצב זה קצב הצמיחה של התיק שלי היה גבוה יותר מאשר במצב שהייתי משלם את המס עכשיו.

אני אישית סוחר בחשבון מסחר עצמאי דרך הברוקר האמריקאי Interactive Brokers.
ההבדלים העיקריים בין הברוקר האמריקאי לבין בית השקעות ישראלי הם שהעלויות הרבה יותר זולות בברוקר הזר (ממש משלמים לי לסחור שם בתכלס), אבל עניין דיווח המס נופל עליי לעומת בית השקעות בארץ שמנהל עבורכם את הנושא הזה.
לא אכנס לזה, אבל מהחישובים שלי (ולפי אופי ההשקעה שלי) יהיה לי יותר זול לשכור את שירותיו של רואה חשבון לצורך החזר המס השנתי מאשר לסחור דרך בית השקעות ישראלי.
מי שמעוניין בעוד פרטים ובעזרה בתהליך פתיחת החשבון מוזמן ליצור איתי קשר ואשמח לסייע 

כאמור אין לראות בכך המלצה או שידול לביצוע שום פעולה ואני משתף את דעתי האישית בלבד.

במה נשקיע בתיק זה?

בתיק זה נשקיע בקרנות סל (ETF) אמריקאיות בשביל השקעה זולה במדד מניות עולמי.
במידה ואנחנו מעוניינים גם באג"ח עולמי, קיימת אופציה טובה לכך בETF אירי העונה על השם AGGU (או AGGG למעוניינים).

אני לא הולך להיכנס ללמה בדיוק כדאי להשקיע בקרנות הללו, והסברים על הבדלים בתשואות ניתן למצוא בכתבה זו. במה בתכלס אני משקיע ואף יותר פירוט, ניתן לגשת ולראות בעצמכם בפרוייקט שקופים ונהנים – התיק הנזיל.

אני מזכיר לכם שחלק מאסטרטגיית ההשקעה הפאסיבית שלנו, היא ליצור תיק שמפוזר על פני כל סוגי השווקים (מפותחים ומתעוררים), בכמה שיותר מדינות על גבי הגלובוס ועל פני כל גדלי החברות (small, medium, large).
נקודה זו תהיה נכונה גם עבור החלק בתיק הפטור. רק ששם, יהיה הבדל באסטרטגיית ההשקעה שלנו, מכיוון שקיימת בו הטבת דחיית מס ופטור ממס רווחי הון המהווה שיקול משמעותי בהחלטה במה להשקיע (ספויילר, בואן של הקרנות האיריות).

התיק הפטור

זהו חשבון שכן קיימת בו הטבת דחיית מס וכל מכירה של מניות לא תגרור אירוע מס.

התיק הפטור יכול להיות מנוהל על ידי חברת ביטוח / בית השקעות (בין אם בצורה אקטיבית או פאסיבית), או ממש כמו חשבון מסחר עצמאי באמצעות IRA – Individual retirement account אשר תאפשר לנו לבצע השקעות חכמות המביאות את יתרון דחיית המס לידי ביטוי.
כל מי ששמע על השקעות בקרנות איריות למיניהן במקום קרנות אמריקאיות, על זה בדיוק מדובר – השקעה בקרנות איריות בעלות מאפייני מס ייחודיים בחשבון הפטור שלנו. יתרונות קרנות אלו באים לידי ביטוי בחשבון בעל הטבת דחיית מס (לעומת חשבון רגיל / ממוסה שאף אפשר לשלם על כך יותר במקרים מסויימים).
אני לא אכנס לנושא זה כעת. הוא יותר מדי מורכב לשלב הזה בהבנה שלנו.
בהמשך יהיה על כך פוסט ייעודי, אל תדאגו 😃

הדוגמא הכי פשוטה למוצר בעל הטבת דחיית מס היא קרן ההשתלמות.
ישנם אנשים שפשוט נותנים לחברת ביטוח / בית השקעות לנהל אותה ורק בוחרים באיזה מסלול הם רוצים להיות (נגיד מסלול מניות באלטשולר שחם), או אולי הם במסלול פאסיבי שמנוהל ע"י החברה (נגיד מסלול מחקה מדד מניות עולמי של הלמן אלדובי) או בכלל מנהלים את קרן ההשתלמות בעצמם ע"י שימוש ב-IRA.

בניגוד לתיק הממוסה, בשימוש ב-IRA או בניהול ע"י חברת ביטוח /  בנק, חייב להיעשות ע"י גוף ישראלי ואין באפשרות החוסך לבחור איזו חברה שהוא חפץ בה בעולם (לדוגמא Interactive Brokers).
כתוצאה מכך, עלויות מכירה / קניה והמרת שקלים למטבע חוץ יקרות יותר (כמו כל דבר פה בארץ). דיברנו על כך גם בחלק על התיק הפטור בכתבה על לוח השנה למשקיע.

במה נשקיע בתת תיק זה?

בתת תיק זה נשקיע את קרן ההשתלמות שלנו.
כמו שבטח הבנתם כבר, אני אישית משתמש ב-IRA ומשקיע בעצמי את הכספים.
אני מזכיר לכם שחלק מאסטרטגיית ההשקעה הפאסיבית שלנו, היא ליצור תיק שמפוזר עולמית ככל שניתן, על פני כל סוגי השווקים (מפותחים ומתעוררים) ועל פני כל גדלי החברות (small, medium, large).

דגש חשוב הוא שבתיק הפטור אנו נשקיע אך ורק במניות ולא באג"ח. למה בעצם?
קרנות ההשתלמות שלנו בעלות פטור ממס רווחי הון, זאת אומרת שחשוב לנו מאוד ליצור בקרנות אלו כמה שיותר רווחי הון על מנת להנות כמה שיותר מפטור זה.
מניות בעצם מהוות את מנוע הצמיחה של התיק שלנו, בעוד אג"ח מיועד יותר לאזן את הסיכון של קריסת התיק ופחות ליצירת תשואה.
במילים פשוטות יותר, מניות מסוכנות יותר ולכן נקבל עליהן ריבית גבוהה יותר מאשר אג"ח הנחשב ליותר סולידי.

כמו שסיכמנו כבר למעלה, התיק הנזיל הוא אחד. החלוקה לתיק הרגיל והתיק הפטור נועדה לצורכי אסטרטגיית השקעה שונה.
כלומר, אתם רוצים שיהיה לכם גם אג"ח בתיק? אחלה! פשוט תעשו את זה בתיק הרגיל בו אתם כן משלמים מס רווחי הון.
אבל תשאירו את התיק הפטור רק עם מניות ותהנו מההטבה המדהימה הזו שקיבלתם מהמדינה.

אז מה בתכלס?
בתיק זה נשקיע את כספנו בקרנות איריות. כמו שציינתי לקרנות אלו מאפייני מס ייחודיים הבאים לידי ביטוי בתיק עם דחיית מס.
לא אצלול לנושא זה עכשיו שכן הוא חשוב מספיק לקבל כתבה בפני עצמו, ואני מתכנן לכתוב אחת כזו בעתיד. אז כרגע תאלצו לסמוך עליי 😉
כמו שציינתי כבר קודם, להתעמקות בקרנות איריות ויתרונות המיסוי שלהן יש להתחיל בחלק א' של סדרת הכתבות על קרנות איריות.

מה אם אתם לא מתכוונים להשתמש ב-IRA? האלטרנטיבה הבאה בתור בעיניי היא קרן השתלמות מחקה מדד עולמי ככל שניתן. יש מספר חברות המציעות מסלולים כאלו ואני בטוח שתסתדרו 🙂
(במידה ולא, תמיד יכולים לפנות אליי ואעזור לכם)

כדי לראות במה בדיוק אני משקיע, גשו לפרוייקט שקופים ונהנים – התיק הנזיל.

הערת צד אחרונה

לא דיברתי בפוסט זה על משהו שנקרא מס ירושה / עיזבון.
בקצרה, כאשר אתם מושקעים בניירות ערך אמריקאים, נכון ל-2019 קיים מס ירושה על הכסף שמושקע שם במידה ואתם מתים.
כן, דוד סם ייקח מכם כסף גם אחרי שכבר תמותו, ולא פחות מאשר 26%-40% מהכסף המושקע מעל 60,000 דולר.
זהו סיכון שכל אחד צריך לחשוב עליו כחלק מאסטרטגיית ההשקעה שלו.
נכון לרגע כתיבה זה אין מס ירושה על קרנות איריות.

ובכל זאת כמה מילות הרגעה.
נכון להיום, אני לא מכיר באופן אישי (או בפורומים שקראתי) מישהו שקרוב משפחתו נפטר ולקחו מהם בפועל מס ירושה.
יכול להיות שזה קרה ואיני חשוף לכך, אך מניסיוני מדובר נכון להיום בחוק יבש שלא נאכף מעשית ע"י השלטונות בארה"ב.
זה שאני לא מכיר מקרים לא אומר שהם לא קיימים, או אם בעתיד זה כן יאכף או אפילו יבוטל. אי אפשר לדעת.

אכתוב על נושא זה כתבה בהמשך שכן יש הבדלים בין התיק הפטור לבין התיק הרגיל מבחינת החייבות למס ירושה.
כתבתי על הנושא 😉 מוזמנים לקרוא על כך כאן.

תכלס.